La Agencia Internacional de Energía (AIE) elevó sus proyecciones de
oferta
para 2025 (
+3.0 mbd
) y 2026 (
+2.4 mbd
) frente a una
demanda
más débil (en torno a
+0.7 mbd
en 2025), dibujando balances más
holgados
y un
superávit
récord para 2026.
La lectura contrasta con el mayor
optimismo de la OPEP
, que prevé una demanda 2025 más firme (~
+1.3 mbd
). Para México, el sesgo a la baja en los precios implica
recalibrar
supuestos de la
Mezcla Mexicana
en el Paquete Económico y reforzar
coberturas petroleras
; en la operación,
Pemex
y el
Sistema Nacional de Refinación
—incluida
Olmeca (Dos Bocas)
— enfrentarían
márgenes más estrechos
si el crudo se mantiene débil, mientras los
importadores
de gasolinas y diésel podrían beneficiarse de mejores bases.
La AIE advierte que el exceso de oferta podría
remitir
a mediano plazo si precios deprimidos desincentivan
capex
upstream, pero en el corto la dinámica de recuperación de inventarios y la normalización de flujos sugiere un mercado
bien abastecido
.
Recomendación para empresas intensivas en combustibles: aprovechar
ventanas de cobertura
, renegociar
fórmulas
de suministro (con bandas y triggers), y revisar cláusulas de
price-cap/floor
. Para las finanzas públicas, conviene preparar
escenarios
conservadores de precio y tipo de cambio, proteger la recaudación no petrolera y monitorear el diferencial
Brent-WTI-Mezcla
por su impacto en exportaciones y en la balanza de petrolíferos.
Fuentes:
https://elpais.com/economia/2025-10-14/el-brent-se-acerca-a-minimos-del-ano-la-aie-preve-un-superavit-de-petroleo-record-en-2026.html
(El País)
https://www.swissinfo.ch/spa/la-aie-estima-el-exceso-de-producci%C3%B3n-de-petr%C3%B3leo-en-1%2C9-mbd-desde-comienzos-de-a%C3%B1o/90163805
(Swiss Info)